Phoenix Capital: Η πραγματική κατάρρευση των χρηματιστηρίων βρίσκεται προ των πυλών

4893a211f942a09ca7a3b7226d0d9246_S

Οι αμερικανικές μετοχές εισέρχονται σε bear market και αυτή τη φορά δεν υπάρχει η δυνατότητα να σταματήσει τη βουτιά η Fed
Όταν πρόκειται να μελετήσει κανείς τις μακροπρόθεσμες τάσεις στην αγορά, ο κινητός μέσος όρος 10 μηνών έχει υπάρξει σημαντικός δείκτης για να εξετάσει κανείς τις μακροπρόθεσμες αλλαγές ανάμεσα στην bull market και την bear market.
Όπως επισημαίνει η εταιρεία επενδυτικών μελετών Phoenix Capital, γενικά μιλώντας, καθώς υπάρχουν εξαιρέσεις, όταν οι μετοχές «σπάνε» ανοδικά αυτή τη γραμμή βρίσκονται σε bull market.
Από την άλλη, όταν τη «σπάνε» καθοδικά, είναι δείγμα ότι εισέρχονται σε bear market.
Παρόλ’ αυτά, όταν υπάρχει μετάβαση από μία bull market σε bear market, οι μετοχές συνήθως ακολουθούν μία συγκεκριμένη πορεία, στην οποία υπάρχει ένα σημείο που μπορεί κανείς να «αποχαιρετίσει» μία και καλή τη στήριξη, καθώς οι «ταύροι» προσπαθούν να επανεκκινήσουν την άνοδο.
Μόνο μετά από αυτό το σημείο «αποχαιρετισμού», όταν δηλαδή οι «ταύροι» αποτυγχάνουν, ξεκινάει πραγματικά η κατάρρευση.
Και πάλι, η συνήθης πορεία είναι:
1. Η αρχική πτώση.
2. Το ράλι μέχρι το σημείο «αποχαιρετισμού» της στήριξης.
3. Η πραγματική κατάρρευση.
Ορίστε πως εξελίχθηκαν τα πράγματα κατά την τελευταία μετάβαση σε μία bear market, την περίοδο 2007-2008.

Όπως μπορεί να δει κανείς, καθ’ όλη τη διάρκεια της bull market, από το 2003 έως το 2007, οι μετοχές παρέμειναν πάνω από τον κινητό μέσο όρο 10 μηνών.
Πράγματι, συχνά αυτή η γραμμή αποτελεί βασική στήριξη όταν οι μετοχές αρχίζουν να χάνουν τη «φόρα» τους.
Όμως, από τη στιγμή που η αγορά έπιασε την κορυφή το 2007, έσπασε καθοδικά τον κινητό μέσο όρο 10 μηνών με δυναμικό τρόπο.
Έπειτα ακολούθησε η πορεία που υποδείξαμε νωρίτερα, φτάνοντας μέχρι το σημείο «αποχαιρετισμού» του κινητού μέσου όρου 10 μηνών.
Και έπειτα από αυτό το σημείο ήρθε η πραγματική κατάρρευση.
Τώρα ας δούμε την παρούσα bull market που ξεκίνησε το 2009.

Όπως μπορεί να δει κανείς, και πάλι ο κινητός μέσος όρος 10 μηνών έχει υπάρξει κρίσιμο σημείο στήριξης για την αγορά.
Αρχικά οι μετοχές δυσκολεύτηκαν να παραμείνουν πάνω από αυτό το επίπεδο την περίοδο 2010-2011.
Όμως η Fed γρήγορα προχώρησε στην ποσοτική χαλάρωση και τις άλλες παρεμβάσεις με τη νομισματική της πολιτική και σύντομα οι μετοχές ξαναβρέθηκαν πάνω από τη γραμμή.
Από το 2012 βρισκόμασταν σε μία bull market, με τον κινητό μέσο όρο 10 μηνών να παρέχει κρίσιμες στηρίξεις.
Και ερχόμαστε στο σήμερα.
Η κατάρρευση στα μέσα του 2015 είχε ως αποτέλεσμα οι μετοχές να σπάσουν καθοδικά αυτή τη γραμμή με δύναμη.
Από τότε έχουν προσπαθήσει να την ξεπεράσουν και πάλι ανοδικά, αλλά χωρ΄ςι αποτέλεσμα.
Κινούμαστε προς ακόμη μία τέτοια προσπάθεια, η οποία μπορεί να αποτελέσει και το σημείο «αποχαιρετισμού».

Εκτός και αν οι μετοχές καταφέρουν να ξαναπεράσουν αυτή τη γραμμή, βρισκόμαστε ενώπιον μίας bear market σε πλήρη εξέλιξη.
Όλο και πιο πολύ αυτό μοιάζει να είναι το πιθανότερο σενάριο.
Θυμηθείτε, τις δύο φορές που οι μετοχές υποχώρησαν κάτω από αυτό το επίπεδο, το 2011 και το 2012, η Fed παρενέβη με σημαντικές κινήσεις νομισματικής πολιτικής.
Αυτή τη στιγμή η Fed αυξάνει τα επιτόκια.
Η bear market βρίσκεται προ των πυλών, είσαστε έτοιμοι;

www.bankingnews.gr