Οι 10 προκλήσεις για οικονομία, τράπεζες, καταθέτες και επενδυτές το 2015 – Μεταξύ χάους και σωτηρίας
Το 2015 θα είναι μια ιστορικά δύσκολη χρονιά….όπου θα κινδυνεύσουμε αλλά μπορεί…στο τέλος να διασωθούμε…
Το 2015 ανέτειλε αλλά χωρίς να έχουν λυθεί δομικά προβλήματα της Ελλάδος και της οικονομίας.
Η κοινωνία μετέωρη, η καταστροφολογία των πολιτικών οργιάζει, οι πολιτικοί είναι επικίνδυνοι για την δημόσια ζωή, σπέρνουν τον πανικό χωρίς ίχνος ντροπής, χωρίς ίχνος συναίσθησης της ζημίας που προκαλούν στην οικονομία και την κοινωνία.
Το 2015 έφθασε και η Ελλάδα βρίσκεται σχεδόν στο σημείο μηδέν.
Το 2015 ξεκινάει αναζητώντας λύσεις σε υπαρξιακά προβλήματα του έθνους, ξεκινάει με εκλογές, με αβεβαιότητα.
Πάλι η Ελλάδα αποτελεί αρνητική είδηση παγκοσμίως.
Μετά από 5 χρόνια θυσιών, μετά από 5 χρόνια βαθειάς ύφεσης, μετά από 5 χρόνια παρακμής, μετά από 5 χρόνια χρεοκοπίας, μετά από 5 χρόνια δραματικών θυσιών, μετά από 5 χρόνια που κόστισε στην Ελλάδα, την κοινωνία, τις τράπεζες 220 δισεκ. ευρώ τόσο ήταν το κόστος της ελληνικής χρεοκοπίας….η Ελλάδα συνεχίζει να αποτελεί αρνητική είδηση συνεχίζει να αποτελεί τον βαριά ασθενή της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Πέντε χρόνια θυσιών και η Ελλάδα κατάφερε να εμφανίζει την τρίτη χειρότερη επίδοση παγκοσμίως στο χρηματιστήριο το 2014 με πτώση -29% και από τα υψηλά του 2014 στις 1377 μονάδες πτώση -40%.
Το χρηματιστήριο της Αργεντινής το 2014 σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο +58% την υψηλότερη άνοδο παγκοσμίως…..
Ναι η Αργεντινή….που εδώ στην Ελλάδα κάποιοι έλληνες πολιτικοί απαξιώνουν….
Στα ομόλογα εικόνες διάλυσης.
Το 3ετές ομόλογο έχει εκτιναχθεί στο 13,4%, το spread στα 10ετή ομόλογα στις 900 μονάδες βάσης και το CDS στην 5ετία στις 1250 μονάδες βάσης.
Οι αγορές μας δείχνουν ότι αποτύχαμε, γιατί αυτό συνέβη αποτύχαμε ως χώρα, ως οικονομία, ως πολιτικό σύστημα και ως κοινωνία.
Αποτύχαμε και η αποτυχία μας, μας κάνει αρνητική είδηση παγκοσμίως.
Πάλι η Ελλάδα αποτελεί το πρόβλημα της Ευρώπης, πάλι αδιέξοδο.
Οι προκλήσεις
1)Προεκλογική περίοδος σύνεσης ή προεκλογικής περίοδος χάους;
Στις 25 Ιανουαρίου του 2015 η Ελλάδα οδηγείται στις κάλπες θα διεξαχθούν βουλευτικές εκλογές μετά την αποτυχία εκλογής Προέδρου της Δημοκρατίας στις 29 Δεκεμβρίου του 2014.
Το 2014 μεταφέρει τα προβλήματα του στο 2015.
Η μέχρι τώρα πορεία της προεκλογικής περιόδου που έχει ξεκινήσει είναι ότι θα επικρατήσει χάος.
Χρεοκοπία, καταστροφή, πανικός, bank run στις καταθέσεις, θα είναι στο λεξιλόγιο των πολιτικών ανδρεικέλων που εκπροσωπούν δυστυχώς την Ελλάδα.
Ποιος σοβαρός πολιτικός απευθυνόμενος στην πατρίδας του μιλάει για χάος και καταστροφή για χρεοκοπία.
Η προεκλογική περίοδος θα στιγματιστεί ως η πιο μελανή περίοδος της νεότερης πολιτικής μας ιστορίας.
Θα είναι μια περίοδος ντροπής, μια περίοδος που δεν θα τιμά κανένα πολιτικό μια κανένα πολίτη.
Η Ελλάδα χρειάζεται θετικές προτάσεις για έξοδο από την κρίση, όχι το πώς θα χρεοκοπήσει η Ελλάδα.
Αυτό το μάθαμε είναι εύκολο, διαθέτουμε πολλούς ανίκανους, που εύκολα μπορούν να μας οδηγήσουν στον γκρεμό.
2)Εκλογές με νίκη ΣΥΡΙΖΑ ή με ποια πολιτική γεωγραφία;
Στις 25 Ιανουαρίου οι έλληνες καλούνται να ψηφίσουν σταθερότητα που επαγγέλλεται η ΝΔ ή μεγάλη ανατροπή που προβάλλει ο ΣΥΡΙΖΑ;
Βέβαια πίσω από αυτά τα πολιτικά και επικοινωνιακά τεχνάσματα δεν θα μπορέσει να κρυφθεί η άθλια προεκλογική περίοδος.
Το βασικό σενάριο θέλει νίκη του ΣΥΡΙΖΑ.
Το σενάριο αυτό ίσως αποδειχθεί και στρατηγικά ορθό για την Ελλάδα σε αυτή την συγκυρία.
Η Ευρώπη αλλάζει, στην Γαλλία κυριαρχεί η ακροδεξιά, στην Ισπανία το Podemos, στην Ελλάδα χρειάζεται μια ανατροπή του πολιτικού σκηνικού, ώστε η Γερμανία να συνειδητοποιήσει ότι η πολιτική λιτότητας έχει αποτύχει.
Θα είναι μια ριζική λύση στο χρέος των χωρών της Νοτίου Ευρώπης, θα είναι έκδοση ευρωεομολόγων αλλά η Ελλάδα δεν μπορεί να πορευθεί πάλι με την συνταγή που μας οδήγησε πάλι σε αδιέξοδο.
Η ΝΔ εμπνέει ασφάλεια στις αγορές είναι γεγονός, η πολιτική του ΣΥΡΙΖΑ είναι άγνωστη, αλλά η πολιτική της ΝΔ και του ΠΑΣΟΚ μας οδήγησαν πάλι στο σημείο μηδέν.
Αν η Ελλάδα είχε χτίσει ισχυρές βάσεις τα τελευταία 2,5 χρόνια, δεν θα κατέρρεε ως χάρτινος πύργος.
Η ΝΔ αντί να επιτίθεται στον ΣΥΡΙΖΑ για το έωλο πρόγραμμα του θα πρέπει να κάνει και την αυτοκριτική της για τα τεράστια εθνικά και πολιτικά λάθη που υπέπεσε.
Αν η ΝΔ μείνει μόνο στον παραλογισμό της καταστροφολογίας, τότε θα παρασυρθεί στον βούρκο που ίδια δημιουργεί.
Μπορεί να μας απαντήσει η ΝΔ γιατί ότι έχτισε σε 2,5 χρόνια κατέρρευσαν σε λίγες εβδομάδες;
Αυτή θα είναι μια ουσιαστική πολιτική απάντηση.
3)Κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ αλλά με ποιους;
Ο ΣΥΡΙΖΑ άπαξ και θα είναι πρώτο κόμμα με βάση…το βασικό σενάριο δεν θα έχει αυτοδυναμία και το ερώτημα είναι με ποιον θα κυβερνήσει;
Όλα θα εξαρτηθούν από τον Παπανδρέου.
Αν ο Γιώργος Παπανδρέου κατέβει εκ νέου με δικό του κόμμα στις εκλογές θα αποσπάσει σοβαρό ποσοστό από το ΠΑΣΟΚ, το Ποτάμι και μικρό ποσοστό από τον ΣΥΡΙΖΑ.
Αν κατέβει στις εκλογές – γιατί ακόμη δεν είναι τίποτε σίγουρο – θα υποστεί εκλογική πανωλεθρία το ΠΑΣΟΚ και το Ποτάμι.
Η Χρυσή Αυγή, κατά την άποψη πολλών πρέπει να είναι η τρίτη πολιτική δύναμη της Ελλάδος, αποτελεί μια δικλείδα ασφαλείας, ότι δεν θα συμβούν άλλα ανομήματα από το διεφθαρμένο πολιτικό σύστημα.
Ρόλο θα διαδραματίσει και η είσοδος ή μη των Ανεξαρτήτων Ελλήνων στην βουλή.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι θα μπορούσε να πιάσει οριακά το όριο του 3%.
Η πολιτική γεωγραφία των κομμάτων είναι καταλυτική για τον σχηματισμό της νέας κυβέρνησης.
Το τοπίο είναι πολύ θολό και δυσδιάκριτό.
Μια κυβέρνηση μεγάλου συνασπισμού μεταξύ ΣΥΡΙΖΑ και ΝΔ προϋποθέτει παραίτηση Σαμαρά από την ηγεσία της ΝΔ ενώ στις πολιτικές αναλύσεις, ουδείς πρέπει να παραβλέψει….και την ακυβερνησία.
Να μην μπορεί να σχηματιστεί κυβέρνηση και η Ελλάδα να οδηγηθεί πάλι σε εκλογές.
Αν συμβεί αυτό , οι αυτοεκπληρούμενες προφητείες του χάους θα επιβεβαιωθούν 100%.
4)Κυβέρνηση ή ακυβερνησία;
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι αν δεν υπάρξει κυβέρνηση αρχές Φεβρουαρίου του 2015 στην Ελλάδα και η πολιτική ζωή σέρνεται…στην ακυβερνησία, είναι βέβαιο ότι η ΕΕ, το ΔΝΤ και η ΕΚΤ τέλη Φεβρουαρίου του 2015 που λήγει η δίμηνη παράταση του μνημονίου θα μας τραβήξουν το χαλί σκόπιμα, για παραδειγματισμό, για να εξαναγκάσουν τους έλληνες πολιτικούς να σχηματίσουν κυβέρνηση εθνικής σωτηρίας.
Βέβαια υπάρχει κίνδυνος αντί για εθνική σωτηρία να έχουμε εθνική αηδία αλλά είναι ένας κίνδυνος ορατός που δεν πρέπει να υποτιμηθεί.
Η ακυβερνησία θα προκαλέσει χάος, παντού και πρέπει πάσει θυσία να αποφευχθεί.
5)Σταθερές καταθέσεις ή bank run;
Οι καταθέσεις είναι 100% σταθερές αλλά με τα πολιτικά ανδρείκελα που κυβερνούν όλα είναι πιθανά.
Τα απίθανα μπορούν να γίνουν πιθανά.
Μέχρι τώρα οι καταθέτες έχουν κινηθεί πολύ ώριμα, συνετά, οι καταθέτες είναι πολύ ψύχραιμοι και συγχαρητήρια στην κοινωνία που δεν παρασύρετε από τους φαιδρούς πολιτικούς.
Τέλη Φεβρουαρίου ολοκληρώνεται το μνημόνιο και η Ελλάδα για να διασφαλίσει την σταθερότητα, χρειάζεται και την ECCL γραμμή.
Το ερώτημα είναι αν η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ τραβήξει στα άκρα την κόντρα ή η κόντρα με την Τρόικα είναι πλασματική καθώς ο ΣΥΡΙΖΑ έχει αποδεχθεί την ECCL γραμμή.
Εκτιμούμε ότι ο ΣΥΡΙΖΑ δεν θα πάει στα άκρα την κόντρα, θα δούμε κοκορομαχίες αλλά ούτε την Τρόικα συμφέρει η κόντρα, ούτε την Ελλάδα ή τον ΣΥΡΙΖΑ.
Η άποψη μας είναι ότι οι καταθέσεις, δεν θα κλονιστούν, δεν το καταγράφουμε για λόγους τυπικούς αλλά γιατί πιστεύουμε ότι η ΕΚΤ δεν θα αφήσει συστημικές τράπεζες όπως οι 4 ελληνικές να καταρρεύσουν, είμαστε 100000% σίγουροι, ότι το ευρωσύστημα θα προστατεύσει τις ελληνικές τράπεζες μετά απολύτου βεβαιότητας.
6)Χρηματιστήριο και ομόλογα προς επένδυση ή αποεπένδυση;
Η πορεία του χρηματιστηρίου και των ομολόγων θα εξαρτηθούν αποκλειστικά από το αν υπάρξει κυβέρνηση και από τις διαπραγματεύσεις με την Τρόικα.
Αν επικρατήσει χάος την προεκλογική περίοδο, τότε θα δούμε πολύ χαμηλότερα το χρηματιστήριο, πολύ χαμηλότερα των 750 μονάδων.
Στα ομόλογα πανικός και χάος χωρίς καμία αμφιβολία.
Αν πρυτανεύει η λογική μπορεί να αποφευχθούν οι ρευστοποιήσεις μεγάλης κλίμακας.
Δυστυχώς δεν θα πρυτανεύσει η λογική.
7)Οι στόχοι του προϋπολογισμού για το 2015 αναιρούνται
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι οι στόχοι του 2015 που θέτει ο προϋπολογισμός αναιρούνται πλήρως.
Ο προϋπολογισμός θα πρέπει να αναθεωρηθεί γιατί απλά δεν βγαίνει.
Είναι μαθηματικός βέβαιο ότι ο προϋπολογισμός θα πρέπει να ξαναγραφεί από την αρχή.
8)Τράπεζες ακυρώνουν τα business plan για το 2015
Αν οι εξελίξεις, δρομολογηθούν όπως τις περιγράφουμε, οι τράπεζες δεν θα πιάσουν τους στόχους των business plan για το 2015 και ουσιαστικά τα επιχειρηματικά σχέδια θα πεταχθούν στο καλάθι των αχρήστων.
Ήδη οι τράπεζες αρχίζουν να επικοινωνούν ότι οι στόχοι του 2015….αναιρούνται.
9)Η Ελλάδα χρειάζεται ECCL γραμμή άπαξ και είμαστε αποκλεισμένοι από τις αγορές
Η Ελλάδα χρειάζεται ECCL γραμμή άπαξ και είμαστε αποκλεισμένοι από τις αγορές.
Ο ΣΥΡΙΖΑ θα πρέπει να υπογράψει την ECCL γραμμή θέτοντας όρους προφανώς αλλά η Ελλάδα χρειάζεται να επιστρέψει στην ομαλότητα και η τρόικα θα πρέπει να σοβαρευτεί, δεν είμαστε προτεκτοράτο κανενός.
10)Ιστορική ευκαιρία – Να βρεθεί βιώσιμη λύση για το χρέος
Μια μεγάλη ιστορική ευκαιρία έχει η Ελλάδα να εκμεταλλευτεί τις μεγάλες πολιτικές αλλαγές στην Ευρώπη….και να πετύχει μια μεγάλη αναδιάρθρωση χρέους ή να πειστεί τελικώς η Ευρώπη να εκδοθούν ευρωομόλογα μια λύση που παρασκηνιακώς ανακινούν ορισμένοι Ευρωπαίοι.
Η Ευρώπη αλλάζει.
Στην Γαλλία η Le Pen του εθνικού Μετώπου δηλαδή η ακροδεξιά σαρώνει και προηγείται.
Στην Ισπανία το Podemos προηγείται.
Στην Ελλάδα ο ΣΥΡΙΖΑ ένα αριστερό κόμμα προηγείται.
Η Ελλάδα έχει μια μεγάλη ευκαιρία, μέσα από αυτές τις μεγάλες πολιτικές αλλαγές και ζυμώσεις να πετύχει μια εθνική νίκη να πετύχει είτε μια βιώσιμη λύση για το χρέος είτε ευρωομόλογο.
Το ευρωομόλογο δεν θα καταστήσει βιώσιμο το χρέος της Ελλάδος, αλλά η Ελλάδα θα αποχωρήσει από τα μνημόνια και θα εισέλθει στον δρόμο της ανάπτυξης που δεν θα στηρίζεται στην αποπνικτική λιτότητα αλλά θα έχει βάσεις αναπτυξιακές.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι η Ευρώπη προετοιμάζεται για το ευρωομόλογο.
Επειδή η Γερμανία και άλλοι θεσμοί της Ευρώπης βλέπουν τι έρχεται, έρχονται απαιτήσεις από κράτη όχι μόνο η Ελλάδα αλλά και η Ισπανία για αναδιάρθρωση χρέους…θα αντιπροτείνουν ευρωομόλογο για να αποφύγουν τα haircut.
Όμως ακόμη και μια λύση ευρωομολόγου θα είναι ένα βήμα προς τα εμπρός για την Ελλάδα.
(Μπορεί να θεωρηθεί ιδεολόγημα ή απλά προκατειλημμένη προσέγγιση αλλά η Ελλάδα σε αυτή την συγκυρία χρειάζεται ισχυρή Αριστερά και ισχυρή ακροδεξιά τις δύο αντίρροπες δυνάμεις.
Τα κέντρα, τα ημίκεντρα και παράκεντρα δεν μπορούν να έχουν πρωταγωνιστικό ρόλο σε αυτή την ιστορική φάση της Ευρώπης).
Ο ΣΥΡΙΖΑ έχει τις προδιαγραφές να διαχειριστεί καλύτερα το ζήτημα του χρέους.
Μπορεί στους άλλους τομείς να μην φέρει καμία αλλαγή σε σχέση με την ΝΔ αλλά στο θέμα του χρέους μπορεί να τα πάει καλύτερα από την ΝΔ που εγκατέλειψε τον μεγάλο στόχο και από αναδιάρθρωση….μιλούσε για πιστοποιητικό βιωσιμότητας.
Η νέα κυβέρνηση πρέπει να θέσει στο τραπέζι και την λύση του haircut.
Πρέπει να την θέσει επίσημα, καθώς έτσι θα υπερασπιστεί τα εθνικά συμφέροντα και θα κερδίσει μια θέση στην ιστορία ότι λύθηκε ουσιαστικά το χρέος.
www.bankingnews.gr